價格猛漲40倍后利潤大幅下滑 東阿阿膠董事長辭職

(原標題：價格猛漲40倍后，利潤大幅下滑，東阿阿膠董事長辭職)11月14日，東阿阿膠發布公告稱，公司董事會近日收到董事長王春城提交的書面辭職報告，由于工作內容變動原因，王春城申請辭

 (原標題：價格猛漲40倍后，利潤大幅下滑，東阿阿膠董事長辭職)

11月14日，東阿阿膠發布公告稱，公司董事會近日收到董事長王春城提交的書面辭職報告，由于工作內容變動原因，王春城申請辭去東阿阿膠第九屆董事會董事長、董事職務，同時一并辭去公司第九屆董事會戰略委員會主任委員職務。辭職后，王春城不再擔任任何職務。截至公告日，其未持有東阿阿膠股份。

東阿阿膠稱，在新任董事長選舉產生前，由東阿阿膠董事吳峻暫時代為履行董事長職責，直至選舉產生新任董事長為止。

雖然上市企業高管職位變動并不值得奇怪，但外界有觀點認為，王春城辭職和東阿阿膠近年來業績持續下滑存在一定關系。

“華潤系”董事長辭職

據天眼查數據顯示，王春城曾擔任的東阿阿膠董事長、董事一職任期為2015年1月9日至2021年6月25日。顯然，王春城并沒有為這場6年多的任職生涯畫上一個圓滿句號，而是選擇提前退出。

但時代財經注意到，除了此次辭去東阿阿膠動董事長職務外，王春城仍在華潤醫藥投資有限公司、華潤生物醫藥(深圳)有限公司、華潤醫藥投資有限公司、華潤三九醫藥投資有限公司、華潤江中制藥集團有限責任公司、北京醫藥集團有限責任公司6家企業擔任董事長職務。

可以說，王春城只是單方面卸任東阿阿膠這一家公司的董事長職位，實際上并沒有整體脫離華潤醫藥的領導層職位。

值得注意的是，在過去一年多時間里，王春城的職務變動頗為頻繁。2018年9月19日，王春城被董事會選舉擔任華潤三九醫藥股份有限公司董事長;三個月后，王春城申請辭去華潤雙鶴藥業股份有限公司第八屆董事會董事長、董事以及董事會戰略委員會主任委員職務;2019年3月21日，王春城獲委任為華潤醫藥股份有限公司董事會主席及提名委員會主席……

有業內人士提出，公司高層職位的變動或許只是華潤醫藥集團內部的排兵布陣。但一年之內接連辭去華潤雙鶴、東阿阿膠兩家上市公司一把手的職位，其背后原因或許并不簡單。

時代財經就王春城辭職的原因致電東阿阿膠品牌部門兩位相關負責人，對方均已有事為由拒絕接受采訪。

價格猛漲，發展停滯

隨著王春城“辭職事件”的影響，東阿阿膠再次成為了公眾討論的熱點。

作為目前中國最大的阿膠企業，東阿阿膠也是華潤醫藥集團旗下的知名上市公司和明星品牌。其阿膠產品更是OTC(非處方藥)領域排名第一且規模最大的單品，甚至一度有“藥中茅臺”、“滋補國寶”的稱號。

公開資料顯示，自2010年到2017年間，東阿阿膠的營業總收入由最初的24.6億元猛增長到73.7億元。8年時間翻了近3倍，而且歸屬凈利潤也由2010年的5.82億元增長到了2017年的20.4億元，提高了將近4倍。

但近兩年來，東阿阿膠業績的發展近乎停滯。

東阿阿膠2018年一季報業績不及預期，開盤后股價直奔跌停，截至收盤，東阿阿膠市值與上個交易日相比縮水近40億元。此輪業績下滑在行業內外引起廣泛關注，關于東阿阿膠出現經營危機的言論也由此而生。

隨后，東阿阿膠采用縮減成本和賒銷的方式勉強保持了業績增長，使2018年全年實現營收73.38億元，同比微降0.46%;凈利潤20.82億元，同比增長2.01%。但業界認為，通過放寬渠道商信用政策、透支未來業績的方式打造出來的報表很難持續。

2019年一季度，東阿阿膠的歸母凈利潤同比大幅下滑35%。7月14日，東阿阿膠公布了半年報的業績預告，預計歸母凈利潤為1.81億元—2.16億元，同比下滑75%—79%。次日，公司股價應聲而落，一字跌停。

此前，時代財經曾解讀過東阿阿膠業績下滑的主要原因——自2006年上市以來，東阿阿膠前后已提價17次，阿膠塊的零售價從每公斤160元一路飆升至每公斤6000元，漲幅近40倍。

隨著阿膠價格的“暴漲”，經銷商們開始瘋狂囤貨，形成了“漲價-囤貨-再漲價-再囤貨”模式，在此情況下，東阿阿膠銷量猛增。但銷量上漲的同時，隨之而來的卻是原材料——驢皮的供不應求。面對供需矛盾的激增，驢皮價格也一路飛漲——2006年一張驢皮的價格大約是100元，但十年后，驢皮價格最高時超過3500元。而東阿阿膠也陷入了成本高企導致產品售價居高不下的循環中。

目前，東阿阿膠通過整頓渠道、控制發貨等措施“自我救贖”，但對于業績的拉動仍收效甚微。而董事長王春城選擇在此時辭職，難免讓人將此變動與東阿阿膠業績下滑聯系在一起。

時代財經了解到，王春城在四年前上任之后，除了重點執行大股東華潤的“非主業退出”戰略以及大力興建毛驢養殖基地外，還對阿膠系列產品執行提價策略。可以說，東阿阿膠被詬病的價格問題與王春城上任以來執行的提價策略不無關系。

但奇怪的是，在任職東阿阿膠董事長的四年多時間里，王春城十分低調，鮮少出現。在東阿阿膠的對外活動上，大多由東阿阿膠總裁秦玉峰亮相。

有媒體統計顯示，從2006-2019年，東阿阿膠已經累計提價18次，而在王春城任內，東阿阿膠基本上每年提價1次。目前，阿膠的售價，從最初的每斤80元已經猛漲到3000元，漲幅近40倍。